藍寶石是LED產業鏈上最上游的技術,處于微笑曲線的前端。整個產業約往上游越成高難度、高投入、高風險等特增。用于GaN生長最普遍的襯底是藍寶石。其優點是化學穩定性好,不吸收可見光、價格適中、制造技術相對成熟。目前國藍寶石市場再度呈現熱潮，各大上市公司一度飄紅。
前兩年，LED行業的盲目擴展也帶動藍寶石產業的瘋狂，當然結果是產能過剩，藍寶石襯底價格于2010年末開始見頂回落，2英寸藍寶石襯底價格由高峰期35-40美元左右下降至35美元左右。截至2011年二季度，下降幅度更是超過100%。到了2012年5月開始，隨著整體產能不斷釋放，LED照明應用端的快速增長，市場需求增長趨勢非常明顯， LED藍寶石襯底材料產能也得到緩解，訂單量明顯增加，銷售價格也一度回暖，并且這種良好的態勢一直到今。2014年以來，從一些上市公司的訊息反映，藍寶石概念持續受到市場資金青睞。此外，受益于下游LED芯片需求旺盛，自3月調價后，近期2英寸藍寶石襯底價格持續上漲。
2013 年9 月開始，蘋果申請藍寶石相關專利，截止近期蘋果再次申請藍寶石相關專利，半年期間蘋果已有4 次藍寶石相關專利申請，再次證明蘋果在藍寶石應用方面的持續投入。此外2014 年年底蘋果與藍寶石設備商GTAT 合作，達成相關采購協議，一連串的事件逐步印證蘋果在藍寶石應用方面方向和投入，未來蘋果新品應用藍寶石基本確信無疑。而且不僅僅限于iphone，還有望推廣至iMac、MacBook 等相關產品，并且不限于使用鏡頭、home 鍵，屏幕等，有望在邊框、聽筒、耳機等多地方使用。蘋果公司在2014年三季度將陸續發布7至9個新產品，其中包括升級版iPad air、iPad mini、雙尺英寸的iWatch、4.7英寸和5.5英寸iPhone6等。另外，LG和三星公司嘗試在手機屏幕中測試藍寶石的舉措，根據報道，三星和LG最近已經要求部分藍寶石晶棒和晶片提供商提交樣品用于手機屏幕。報道稱，LG和三星公司早在去年就開始測試藍寶石屏幕樣品，但由于過高的成本致使兩公司均對于使用藍寶石屏猶豫不決。不過，隨著全球競爭對手最近紛紛宣布將推出藍寶石手機產品，迫使兩公司匆忙重新考慮使用藍寶石作為手機面板。國內手機生產商小米手機也透露將使用藍寶石面板的消息是目前國內知名手機品牌首次出現的相關傳聞，對國產機影響意義重大。
基于以上種種市場需求，故而近期藍寶石從價格、資本方面表現出來的熱度也就實屬正常了。但是鑒于近期藍寶石的熱度，無論是投資者還是藍寶石產業鏈的上產廠商需要提防產能過剩的問題，以免重蹈覆轍。
藍寶石市場空間與價格空間不成正比
藍寶石兩大主要用途：一類是襯底材料，其中主要是LED半導體襯底材料。LED照明用藍寶石襯底占藍寶石襯底應用比例達90％以上。另一類就是窗口材料，如手表表盤、航空、航天、精密制造、特殊制造等。目前，手機屏幕應用方面也屬窗口材料范疇，且新iPhone手機對藍寶石的應用有很大的促進作用。
從藍寶石的用途來看，LED對藍寶石襯底需求影響最為直接，也最為重要。2014年LED需求持續提升，藍寶石需求也有望跟隨持續回升。但是這并不代表藍寶石價格會大幅上漲。我認為藍寶石將來最大的市場依然是LED襯底材料，90%的需求也來自于LED市場。從成本構成方面來看，藍寶石占成本比重占10％左右。在LED照明產品持續大眾化，價格持續走跌的情況下，那么整個產業鏈要想漲價顯然已非大勢所趨，這是背道而馳，違背市場競爭規律，特別是藍寶石襯底，相關產品仍在下降的情況下，上游外延芯片廠商是怎么可能會允許藍寶石廠商漲價呢？
從消費電子領域來看，即便是手機屏幕還是其他藍寶石的應用市場，也不會刺激藍寶石價格過于高漲，就拿手機屏幕來講，一款手機價格過高也是消費者所難接受的。再者，從這些應用來看，其技術含量要低于藍寶石襯底。
那么從市場需求來看，在LED照明的帶動下，2014主要芯片廠商擴產外延片產能，為了穩固市場占有率與因應照明市場需求，晶電、日亞以及三安、國星、華燦、華磊、同方光電等廠商2014年外延片產能皆大幅提升。特別是我國一線LED廠商加速擴產并提高產能利用率，來搶占照明市場，這些必將帶動藍寶石襯底需求。以三安光電為例，2014年兩吋藍寶石襯底當月需求量約為42萬片，現階段仍有積極擴產計劃，預估2015年計劃若100臺先行完成投產后，月產能將會達到65萬片。除此之外，晶電過去幾年來整合了數家LED芯片廠后，晶電集團無論是產能或是營收規模都穩居LED芯片產業的龍頭地位。但是面對中國LED廠商快速追趕的壓力下，晶電也有積極的擴產計劃來因應競爭對手的崛起。如果2014年蘋果公司新產品使用藍寶石保護屏幕，假設2014年和2015年銷量分別為4000萬部和1.2億部，那么由此帶來的藍寶石新增需求將分別為9714萬片/年、29142萬片/年（折合2英寸計算）。這相當于2014年就追平了目前LED用藍寶石襯底的數量，而2015年則達到LED用藍寶石襯底需求的2倍。按此計算，藍寶石市場規模將有望增長5倍以上。
隨著技術發展和產能的持續投放,量增價跌不可避免;基片從2英寸往更高尺寸(4英寸~8英寸)的升級也是大勢所趨;而蘋果主導下的消費電子產品開始逐步采用藍寶石材料,又將帶來新一輪的升級大潮;新產能、新應用、新價格,藍寶石在不久的將來,將會人人擁有,成為消費電子常用材料之一,飛入尋常百姓家成為現實。
那么，綜上原因，藍寶石市場會在LED和相關消費電子的帶動下蓬勃發展，但是價格增長空間有限。就市場空間和容量觀察，藍寶石行業目前仍處于剛起步階段。簡單講，目前是賣方階段，不存在賣不出去的問題。
